Revisão da economia mundial |  Ata do Copom  – por José Carmo

❶ – As bolsas internacionais devem manter a sequência de alta verificada ontem, mesmo com o coronavirus se disseminando e trazendo preocupações sobre qual será a dimensão dos impactos na atividade global. Algumas projeções já começam a indicar a contração da economia mundial, algo que não ocorre desde 2009. O último balanço do vírus indica a ocorrência de 42 mil casos e mais de 1000 óbitos. Alguns setores da produção chinesa encontram-se parados e em torno de 50 milhões de pessoas estão trabalhando na modalidade home office.

❷ – Segundo a ata do Copom os dados da atividade econômica sinalizam uma recuperação gradual da economia brasileira. Com as expectativas para a inflação em 2020, 2021 e 2022 em 3,4%, 3,75% e 3,5% respectivamente.

No cenário exterior, mesmo com o aumento da incerteza, a acomodação da política monetária realizada nas grandes economias tem potencial para contribuir com um ambiente favorável para os países emergentes.

❸ – O cenário básico do Copom para a inflação indica a existência de fatores de riscos em ambas as direções,  se por um lado (i) o nível de ociosidade elevado pode continuar produzindo trajetória prospectiva abaixo do esperado.  Do outro , (ii) o atual grau de estímulo monetário, que atua com defasagens sobre a economia, pode elevar a trajetória da inflação acima do esperado no horizonte relevante para a política monetária. O risco (ii) se intensifica no caso de (iii) aumento da potência da política monetária decorrente das transformações na intermediação financeira e no  mercado de crédito e capitais, (iv)  deterioração do cenário externo para economias emergentes ou (v) eventual frustração em relação à continuidade das reformas e à perseverança nos ajustes necessários na economia brasileira.

Boletim Econômico – (pdf)

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